rateico
Главная / Обзоры / Опционы. Бинарные, или обычные? Все что вы хотели знать, и о чем даже не догадывались
100 point scale
Автор Mr Mozart

Опционы. Бинарные, или обычные? Все что вы хотели знать, и о чем даже не догадывались

Вступление

🔴 Давайте возьмем 100 «современных трейдеров», которые, скорее всего, начали свой путь в 2017 (из-за бума криптовалют), и сыграем с ними в игру продолжения слов.

  • Первый вопрос: «Марко?»
    • Ответ: «Поло»
    • Второй вопрос: «Опционы?»
    • Ответ: «Бинарные»

Уверяю вас, 95 человек из 100 ответит именно так. На самом же деле, первые опционы, а точнее первые попытки их структурировать и начать ими торговать появились аж в 17 веке нашей эры. А первые попытки понять природу опционов, были еще 2500 лет до нашей эры.

Настоящие, или как их еще называют, ванильные опционы, торгуются на срочном рынке и в первую очередь служат для хеджирования (снижения рисков) базовых активов (например, акций какой либо компании), путем ставок в противоположном направлении, в отличие от открытой позиции по базовому активу.

Опять же, абзац выше подчеркивает словосочетание «в первую очередь». Но не всегда. Есть отдельное направление торговли опционами, которое в большой степени построено на математических законах и их комбинациях. Потому что (как вы узнаете далее), опционы могут дать вам очень лояльные условия по их «содержанию», а так же большое количество комбинаций (больше, чем просто Long, или Short-сделки) по составлению «опционного портфеля».

Торговля классическими опционами является достаточно сложным занятием, и не даром считается «вершиной» мастерства среди трейдеров и инвесторов. Существует даже негласная иерархия, которая предрекает начинающему пройти путь от банковских депозитов и государственных облигаций(ценных бумаг), до фьючерсов и опционов, которые торгуются только на срочном рынке и являются максимально доходными (но и максимально рискованными) инструментами, при их грамотном использовании.

Опционы на пальцах

🔴 Сейчас я изо всех сил (правда), постараюсь вам объяснить принцип работы классических опционов, с подробным описанием сделок в рамках одинаковых условий для каждой из них.

Для начала нужно будет усвоить несколько простых определений:

  • Цена «Страйк» — зафиксированная продавцом цена опциона в определенный момент времени (далее SP = strike price)
    Опционная премия — это ваша плата продавцу опциона за возможность его приобретения
    Базовый актив — это финансовый инструмент, на который покупается опцион. Это могут быть акции компаний, валюты, драгоценные металлы и так далее
    • Дата экспирации — это дата исполнения опциона, которая устанавливается его продавцом (далее ED = expiration date)

⚠️ Опционы, так же как и Bitcoin, можно покупать и продавать. Здесь есть важное различие, которое заключается в том, что при покупке опционов вы берете на себя право (но не обязательство) исполнить купленный опцион в определенный срок (в момент ED, то есть истечения срока действия опциона), по установленной на тот момент цене базового актива. При продаже опциона, вы берете на себя обязательство исполнить условия опциона в оговоренный срок, если того захочет покупатель (который, как я уже сказал выше, имеет на это право, но не обязан делать этого)

Живой пример

Для примера расчетов и для того, чтобы на пальцах объяснить вам как происходят опционные сделки, я возьму следующие начальные данные:

Допустим мы купили опцион «Call» и выплатили за это опционную премию (500$). Далее следуют 3 возможные ситуации.

🔸 Ситуация №1. Цена выросла на 10%:

  • В качестве опционной премии мы заплатили продавцу опциона 5$, при цене акции в 100$. Таким образом, мы заплатили премию в количестве 5% от цены базового актива. Поэтому нам необходимо, чтобы цена базового актива на момент даты ED выросла как минимум на 5%, чтобы мы смогли выйти в 0. Все что будет сверху, будет являться нашей прибылью.

🔸 Ситуация №2. Цена упала на 10%:

  • Вот здесь и проявляется «весь сок» ванильных опционов. При движении цены вопреки нашим прогнозам, мы можем воспользоваться своим правом не исполнять опцион, тем самым ограничив свои убытки лишь опционной премией, которую мы изначально выплатили продавцу.

🔸 Ситуация №3. Цена выросла на 4%:

  • Мы правильно рассчитали направление цены, но она выросла недостаточно для того чтобы перекрыть опционную премию, которая была уплачена за право владеть опционным пакетом. Но в данном случае нам все равно будет выгоднее исполнить опцион, потому что в этом случае наши убытки будут меньше на 400$, чем в случае, если бы мы не исполнили его.

🔷 Покупка опционов «PUT» является обратно-пропорциональной ситуацией покупки опционов «Call». В этом случае мы рассчитываем на снижение цены базового актива. У нас так же будет 3 возможные ситуации, при которых в одной из них мы заработаем, а в двух остальным потеряем деньги.

В шести ситуациях выше (3 Call + 3 PUT), я показал вам пример покупки опционных пакетов. Вы также можете продавать их. Но в этом случае вы рискуете потерять куда большее количество денег, так как при продаже опционов вы берете на себя обязательство их исполнения. В данном случае вы более уязвимы, чем покупатели опционов, которые по факту, всегда ограничивают свои убытки лишь размером опционной премии.

Так для чего же тогда кто то вообще продает эти опционы, если это так невыгодно? А ответ на этот вопрос прост. Опционные пакеты продают маркет-мейкеры (они же брокеры, они же банки). Они обязаны это делать, для того чтобы поддерживать рынок в ликвидном состоянии. У банков всегда можно купить опционы «Call» и опционы «PUT» по цене SP, выплатив установленную банком премию.

Вы так же должны понимать, что банки не любят терять деньги, хоть и обязаны продавать опционные пакеты. Из этого следует, что на рынке (например валютном), всегда есть так называемые опционные зоны. Это такие зоны, внутри которых банки зарабатывают деньги на наших опционных премиях. Следовательно они, владея огромными средствами своих клиентов, будут стараться удержать цену базового актива внутри опционной зоны, которая ограничена опционами «Call» сверху, и опционами «PUT» снизу:

Как только цена на базовый актив приближается к одной из этих зон, банки начинают либо покупать, либо продавать, тем самым мотивируя остальных рыночных игроков последовать их примеру.

Использование опционов

Как я уже писал в начале этой статьи, опционы используются в двух основных случаях.

  • Первый и наиболее частый случай подразумевает под собой хеджирование рисков по базовым активам. Это значит, что если я покупаю большой пакет акций Apple в надежде на рост, то я могу параллельно данному пакету купить так же опцион «PUT», который минимизирует мои убытки, если вдруг моя аналитика окажется неверной и цена акций Apple начнет снижаться. В этом случае я буду терять деньги держа пакет реальных акций, но одновременно буду зарабатывать до тех пор, пока не настанет дата ED на активацию моего «PUT» опциона. Если же я окажусь верным в своих расчетах по росту акций Apple, тогда мой убыток от опционного пакета будет ограничен лишь премией, которую я заплачу за право владения опционом. Аналогичная и обратно-пропорциональная ситуация будет наблюдаться в случае если я буду «шортить» акции Apple и одновременно держать «Call» опцион.
  • Второй случай подразумевает из себя специализацию конкретно на опционной торговле. Вообще, это тема отдельной, огромной статьи, так как опционная торговля построена на математических формулах, графиках и зависимостях. И если вы не любите считать и строить графики, то этот способ заработка явно не для вас. Ниже представлю несколько наиболее популярных стратегий в опционной торговле.

📌 В число наиболее популярных опционных стратегий можно включить «покупку близнецов», то есть покупку нескольких опционных пакетов в одном направлении (Call, или PUT), но с разными ценами SP.

📌 Так же есть стратегия одновременной покупки «Call» и «PUT» опциона. В этом случае вы будете в плюсе в любом случае, если цена пойдет хоть куда то. Вверх, или вниз. Главное, чтобы рыночная волатильность по базовому активу была достаточно сильной, чтобы цена не смогла удержаться в рамках нескольких процентов от цены SP (это нужно, чтобы перебить ваши затраты по опционным премиям).

📌 Еще одной из интересных стратегий является одновременная покупка и продажа опционов из одного эшелона (Call / PUT). В этом случае вы зарабатываете, если цена базового актива повышается, но умеренно (2 x Call), либо понижается, но так же умеренно (2 x PUT)

Бинарные опционы

Это самородок, которому, в отличие от классических опционов, всего лишь несколько лет отроду.

⚠️ Главным отличием бинарных опционов от классических является количество условий их реализации. В классических опционах 3 условия по реализации сценария: базовый актив, цена SP и дата ED. В бинарных опционах в нашем распоряжении есть лишь 2 условия: базовый актив и дата ED.

  • В бинарных опционах мы можем купить опцион «Call» / «PUT» в любой момент времени, с заранее выбранной датой ED. Так же, в отличие от классических опционов, мы сами устанавливаем прибыль, которую мы получим в том случае, если наш прогноз по ценовому движению окажется верным. Эта же прибыль будет являться и убытком, если мы ошибемся с прогнозом. Никаких опционных премий здесь нет. Мы просто ставим на рост, или падение базового актива.
  • Казалось бы, в чем тогда отличие бинарных опционов от обычной рулетки? Отличие только одно: бинарные опционы построены на реальных графиках реальных активов, которые имеют свойство расти, или падать, на основании совокупности большого количества факторов, в отличие от рулетки, где силу имеет только статистическое распределение вероятностей.
  • Вы так же должны понимать, что брокеры бинарных опционов, подобно банкам, не любят терять деньги. И если вы постоянно начнете «выигрывать» у них деньги, ваши графики, в один прекрасный день начнут вести себя совершенно по другому. Такое поведение прописано в алгоритмах большинства «шарашкиных контор», подобно конторам подпольных казино. Поэтому если вы хотите попробовать свои силы в бинарных опционах, то лучше взять одного лидера рынка, чья репутация стоит намного дороже тех копеек, которые вы, возможно, сможете у него забрать.

📌 Лидеров рынка можно посчитать по пальцам, лично я руками не торгую нигде. Мой робот торгует по двум индикаторам на платформе — «Биномо».

Выводы

  1. Использование опционов для хеджирования базового актива является высшей ступенью развития практикующего долгосрочного трейдера, или инвестора. Использование «обратных опционов» позволяет сильно сократить ваши убытки в том случае, если ваш прогноз по базовому активу окажется неверен.
  2. Опционы торгуются по двум классическим схемам: Европейской (опцион может быть исполнен только в момент даты ED) и Американской (опцион может быть исполнен в любой день до истечения срока его действия). По этой же причине опционы, которые торгуются по Американской схеме, можно перепродавать другим людям. Цена опциона будет расти прямо-пропорционально движению базового актива, на который поставлен данный опцион. Если направление выбрано правильно и исполнение опциона в дату ED сулит хорошие % прибыли, тогда вы сможете продать ваш опцион по куда большей цене, чем его текущая стоимость.
  3. Чем сильнее рыночная волатильность по базовому активу, тем большую премию от вас будут требовать продавцы. Это логично. Так как при большой волатильности удержать цену внутри «опционной зоны» будет куда труднее и рискованнее, чем на спокойном рынке.
В заключении хочу подытожить огромную разницу и вселенскую пропасть между классическими (ванильными) опционами и их детками: бинарными опционами. Первые используются профессионалами либо для хеджирования рисков, либо же для грамотной торговли, просчитанной на теориях математики и статистики. Вторые используются дилетантами (в 99% случаях) и лишь 1%, дай бог 2% стабильно зарабатывают на бинарных опционах, используя четко выверенные стратегии, которые доверяют своим автоматизированными торговым системам.

Автор: Crypto.Mozart
Бесплатные сигналы и прогнозы по торговле криптой в Паблике Вк и Телеграм Канале.

Комментарии / отзывы